Web2.0系企業のExit手段と言えば、すっかり大企業による買収が第一義的にあげられるようになってしまった感がある。ところがどっこい捨てたものではないという主張がVentureBeatに寄せられている。
Finally, there’s another somewhat squishy advantage of the IPO over the buyout. An IPO, though promising nothing, democratizes the chance for success. When a successful start up agrees to an M&A transaction or a private offer, the well-deserving team wins. But when a company goes public, not only does the team win, there is a shot that in the future, customers, partners and random bystanders can share in the victory. Who knows? Maybe some outside the inner circle will use their gains to seed new opportunities.
Why it still makes sense to go Public – VentureBeat
正論過ぎてやや面白みに欠けるものの言っていることは真っ当。
ITバブル後の投資家の不信感や、SOX法による手続きの繁雑化などによって、IPOは敷居の高いものとなってしまったかのように見えるが、前者についてはLiar’s Porker｢投資家というものは実に忘れっぽい生き物だ｣というセリフが思い起こされるし、後者については買収したほうが上場企業であれば子会社にも法的要請は及ぶので、M&Aがベストの選択というわけでもないことは明らか。
しかし、この記事で取り上げられている2つの銘柄のパフォーマンスを見ると決してGoogleの時のような派手さはなく、まだIPOマンセーとなったわけでもないようだ。
It’s not the answer for every company and not the path of least resistance, but no capitalization option has more impact, potential, flexibility or future opportunity than an IPO. Thanks to healthy early results for Divx (see chart) and perhaps Shutterfly (see chart; it went public at the high end of its projected range), investors may be ready to believe again. That could be good for us all.
Why it still makes sense to go Public – VentureBeat
